El plan Lebac’s para algunos no será gratuito
La Superintendencia de Seguros de la Nación (SSN) modificó los límites a las políticas de inversión de las aseguradoras. Yendo al grano, las compañías de seguro no podrán tener más Lebacs directa o indirectamente, podrán comprar más bonos soberanos y sub-soberanos y se crea el Inciso M, destinado a fondos cerrados, letras hipotecarias y a […]
Lo que está en juego entre la Nación y las Provincias
La disputa por el Fondo del Conurbano es un nuevo capítulo en pos de un mayor federalismo fiscal. Esta saga fue inaugurada por la Corte Suprema a fines de 2015 cuando falló a favor de restituirle a las provincias el 15% de la masa coparticipable que recibía ANSES. La semana pasada los gobernadores llegaron a […]
El impacto fiscal de la Movilidad Jubilatoria
El déficit del sistema previsional actualmente ronda el 2.5% del PBI. Es decir, representa gran parte del déficit fiscal. Sin mediar cambios ni reformas, el déficit previsional en los próximos años tenderá a crecer, presionando sobre el resto de las cuentas fiscales. Son varias las razones. En primer lugar, ANSES le seguirá devolviendo lentamente una […]
Hacia un sistema tributario más normal
La presión tributaria de Argentina es de las más altas del mundo y está basada en un gran número de impuestos que desincentivan la producción, el empleo y un mayor uso de cuentas bancarias. El sistema tributario argentino tiene un diseño muy diferente al resto de los países. Tiene una relativamente baja incidencia de impuestos […]
Un resultado electoral que marca definitivamente el inicio de una nueva era
Tras un cierre de campaña muy atípico, los argentinos votaron a legisladores nacionales y provinciales. Los resultados arrojaron un amplio triunfo del oficialismo. A diferencia de las PASO, esta vez las consultoras especializadas en sondeos políticos acertaron en sus pronósticos. Cambiemos no sólo se impuso en la provincia de Buenos Aires, sino que ganó en 13 […]
¿Quo vadis política monetaria?
La inflación nacional de septiembre (1.9%) fue bastante mayor a la esperada (1.4%). Esto no sucedía desde principios de año. Cada vez que hay una “sorpresa inflacionaria” las discusiones de política monetaria vuelven a acaparar toda la atención. En septiembre además la inflación núcleo se aceleró levemente, ubicándose por encima de los objetivos más […]
El motor de Brasil nuevamente en movimiento
Brasil ha comenzado a salir de su peor recesión en 100 años. Hay que remontarse a 1914 para encontrar dos años seguidos con caída de la actividad económica como sucedió en 2015 y 2016. En los últimos dos años el PBI de Brasil acumuló una caída de 8% y volvió a los niveles de 2010. […]
¿Qué cosas cuestan más en Argentina y porqué?
Es un lugar común escuchar que Argentina es un país “caro en dólares”. No obstante, mirando los precios finales de determinados bienes y servicios, no parece ser tan así. Sobre todo cuando los precios de los servicios son considerados. Esto es importante desde el punto de vista macroeconómico.
Una mirada distinta al déficit cuasifiscal
La mirada que predomina sobre el déficit cuasifiscal del Banco Central destaca los pagos nominales de intereses sobre el stock de Lebacs. Este año se pagarán intereses por unos AR$ 200 mil millones (dada una tasa efectiva anual cercana al 27%), lo que equivale al 2% del PBI. En tanto el Banco Central obtendrá ganancias […]
Las condiciones financieras del país son las mejores desde 2007
El Índice de Condiciones Financieras IAEF-EconViews (ICF) es un indicador que se publica mensualmente y que busca representar en formar reducida el estado de las condiciones financieras de la economía argentina. En forma muy simplificada, el ICF refleja la disponibilidad y el costo del financiamiento para el Gobierno y las provincias, empresas y familias argentinas. […]