Los resultados del canje y más allá la inundación
Los resultados del reciente canje de deuda en donde el gobierno pospuso vencimientos por AR$ 7.4 billones para el año próximo dan para todas las interpretaciones. Obviamente, el gobierno salió a batir el parche porque el 77% de los títulos elegibles entraron en la oferta que propuso la secretaría de finanzas del Ministerio de Economía. […]
De China con amor (y problemas futuros)
Sergio Massa puede cantar victoria, al menos por ahora. Después de un comienzo flojito en materia de anuncios, hoy el Banco Central confirmó que renovó el swap con el Banco Central de China y que esa entidad le permitirá a la Argentina acceder a otros 5,000 millones de dólares para financiar importaciones de ese país. […]
Una restricción más y van
El martes a la tarde La Comisión Nacional de Valores publicó nuevas restricciones para los que compran dólar MEP. Es la enésima vez en que las autoridades buscan por diversos motivos hacer menos atractiva la compra del dólar de mercado. De hecho, lo que se suele llamar el dólar libre está lejos de serlo. Los […]
Volvieron las compras de dólares, no así las reservas
Las medidas que lanzó el gobierno el fin de semana no tienen envergadura como para torcer el curso de los acontecimientos. En buena medida fue una puesta en escena para mostrarle al mercado que el gobierno está manos a la obra. Ni nosotros ni ningún colega que conozcamos redujo su estimación de inflación para los […]
No hay soluciones para tantos problemas
El ministro de economi?a fue sumamente elocuente ayer en Navarro sobre la posibilidad de seguir soportando problemas. El destinatario del mensaje fue su propio partido al que le pide tranquilidad y poder para decidir. Desde el lado econo?mico no podri?amos estar ma?s de acuerdo: la situacio?n es sumamente cri?tica. A esta altura del partido, perdimos […]
A la caza de las reservas
El Banco Central fue un vendedor neto en el Mercado de Cambios en siete ruedas consecutivas hasta ayer. No sólo estamos en la época del año en donde debería acumular reservas, sino que además está vigente un subsidio para que productores de soja, girasol y una serie de economías regionales puedan liquidar a 300 pesos […]
Corrida cambiaria, soluciones fáciles y difíciles
Esta semana fue una montaña rusa. Tras la tibia suba de tasas de la semana pasada y mucha incertidumbre política el dólar llegó casi a los 500 pesos. El Banco Central finalmente se puso las pilas y salió de su tibieza y le pegó un saque de 10 puntos a la tasa de política a […]
Más tasa, más dólar, más cepo y todo atado con alambre
El Banco Central subió 3 puntos la tasa política monetaria y también subieron los pases y la tasa mínima de plazos fijos. Pasó casi inadvertida la movida. Quizás porque fue relativamente baja y porque el Banco Central sigue corriendo la inflación de atrás con una tasa de 6.75% mensual, por debajo de lo que parece […]
Una dinámica nueva
La inflación de marzo de 7.7% no sólo fue un poco más alta de la que Econviews y el resto del mercado tenía estimado, sino un shock al sistema. Fue un golpe fuerte a la política y a la estrategia del gobierno. Este número no será inocuo para las acciones de Sergio Massa en la […]
Esquema cambiario: seguimos en terapia intensiva
Los anuncios del ministro de economía no tuvieron mucha sorpresa. Se trata de un dólar soja como las versiones I y II y ahora se le agregaron una serie de productos regionales que de todas maneras son un número menor de lo que representa todo el complejo oleaginoso. Vistas las experiencias de los planes soja […]