Weekly

Informes Semanales

Las reservas crecen por las Lebacs en dólares

Primera semana
de Febrero 2016
El fin del "cepo" cambiario modificó el funcionamiento del mercado cambiario. En primer lugar, el volumen negociado diariamente creció al menos 50%, por las mayores liquidaciones agrícolas y los menores controles para importar, entre otros. En segundo lugar, la intervención del Banco Central disminuyó significativam...

El déficit fiscal de 2015 superó el 7% del PBI

Tercera semana
de Enero 2016
El gasto primario del Gobierno Nacional mostró una fuerte desaceleración en la segunda mitad del año pasado. Si bien aún resta conocerse el dato de diciembre, las cifras del base caja indican que el déficit del Gobierno Nacional terminó siendo menor al esperado. Sin contar las utilidades del Banco Central, el défici...

Los tres grandes desafíos tras la eliminación del "cepo"

Primera semana
de Enero 2016
Tras una rápida eliminación de las restricciones cambiarias y la adopción de numerosas medidas en otros frentes (suba de tasas, fin de DJAI's, baja de retenciones, reducción de subsidios, baja en ganancias, nuevo INDEC, etc.), la economía argentina enfrenta actualmente tres grandes desafíos, cuya resolución determin...

Cómo salir del "cepo"

Primera semana
de Diciembre 2015
La herencia económica que recibe el próximo Gobierno es mucho más compleja de lo que registra la sociedad, en tanto, a diferencia de otras experiencias del pasado, en la actualidad no se percibe un "clima de crisis". No obstante, las dificultades que se heredan son mayúsculas. Puede incluso haber algunas "sorpresas"...

El impacto fiscal y monetario de los futuros del Banco Central

Quinta semana
de Noviembre 2015
Mucho se está hablando por estos días de los futuros vendidos por la entidad monetaria, que a la fecha ascienden a unos 16,000 millones de dólares. A principios de agosto, rondaban sólo los 3,000 millones, aunque en los últimos meses la demanda explotó y el Banco Central fue el único vendedor. Los futuros vendidos ...

Primeras reflexiones tras el triunfo de Macri

Cuarta semana
de Noviembre 2015
Mauricio Macri es el nuevo Presidente Electo de Argentina. Esto marca el comienzo de una nueva era para el país, que consideramos puede ser muy positiva, en tanto Macri puede liderar una muy necesaria mejora en las instituciones y las políticas económicas, una reinserción de Argentina a la economía mundial y un camb...

Las fuentes de financiamiento cambiarán en los próximos años

Tercera semana
de Noviembre 2015
El financiamiento adicional que pueden aportar el Banco Central y otras agencias públicas estará limitado en los próximos años. Esto implica que, para evitar un ajuste fiscal de magnitud, deberá crecer el financiamiento a través del mercado de bonos o de organismos multilaterales.