Weekly

Informes Semanales

Las dificultades cambiarias del Banco Central

Segunda semana
de Junio 2016
El renovado acceso al financiamiento externo le plantea dificultades al Banco Central. Preocupado por la apreciación del peso y el "hot money", el Banco Central ha estado realizando intervenciones cambiarias esterilizadas, que son costosas, en tanto elevan su déficit cuasi-fiscal. Podría no intervenir, aunque esos p...

El próximo Sinceramiento Fiscal no será un blanqueo más

Primera semana
de Junio 2016
En estos días el Congreso está debatiendo el proyecto de ley que trata, entre otros temas, las condiciones en las que se podrán declarar activos hoy ocultos al fisco.  Las discusiones serán arduas y los detalles del sinceramiento (plazos, fechas, tasas de penalidad, etc.) seguramente cambien.  Los viejos ...

Una recomposición justa para un momento oportuno

Quinta semana
de Mayo 2016
A pesar de los aumentos de tarifas y recortes en subsidios y otros gastos, el Gobierno Nacional hasta ahora no ha podido mejorar sustancialmente el resultado fiscal, en tanto además ha bajado impuestos y aumentado las prestaciones sociales. El reciente anuncio de actualización de haberes jubilatorios y blanqueo tien...

La inversión es algo más que financiamiento

Cuarta semana
de Mayo 2016
Mucho se está hablando en estos días del acceso al financiamiento externo que se destrabó tras el acuerdo con los holdouts, de las nuevas emisiones de deuda provinciales y corporativas y de la puesta en marcha de nuevos proyectos de inversión. Se mencionan cifras de miles de millones de dólares. Financiamiento, deud...

Halcones y palomas sobrevuelan el Banco Central

Segunda semana
de Mayo 2016
El debate respecto de los próximos movimientos en la tasa de interés de política monetaria ha sido profuso. Y lo seguirá siendo. El BCRA está siendo explícito en cuanto a los factores que inclinarán su decisión: cuando haya indicios claros y persistentes de desaceleración en la inflación subyacente entonces las tasa...

Argentina sale del default y vuelve a los mercados

Tercera semana
de Abril 2016
En las próximas horas el Gobierno Nacional emitirá deuda por hasta USD 15 mil millones, de los cuales cerca de USD 9 mil millones serán utilizados para pagarle a los holdouts este viernes. El saldo restante de unos USD 6 mil millones será utilizado para cubrir los vencimientos de deuda en moneda extranjera este año....

Brasil sigue sin ver la luz al final del túnel

Segunda semana
de Abril 2016
Estando en la antesala de la salida definitiva del default y la consecuente recuperación del acceso al crédito externo, cabe preguntarse cuáles son los factores de riesgo que podrían demorar o incluso amenazar la tan ansiada recuperación económica de Argentina. Indudablemente, la situación que atraviesa Brasil const...