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Informes Semanales

Crece la incidencia de los servicios regulados en la inflación

Crece la incidencia de los servicios regulados en la inflación

Tercera semana
de Abril 2017
No es lo mismo bajar la inflación atrasando algunos precios, como en años anteriores se hizo con las tarifas de los servicios públicos o el tipo de cambio, que no hacerlo. Sobre todo, porque esas desinflaciones inevitablemente serán transitorias, como la que conocimos en 2015, por ejemplo. Bajar la inflación mientr...

Extrayendo información de las curvas de rendimientos

Extrayendo información de las curvas de rendimientos

Primera semana
de Abril 2017
A partir del acuerdo con los holdouts la República siguió una estrategia secuencial para emitir nueva deuda: primero en dólares, luego en CER, más tarde en Pesos y más recientemente en Badlar (las emisiones en Euros y Francos Suizos las obviaremos para no perder foco en este editorial). El acceso simultáneo a l...

Reducir el riesgo país, la gran oportunidad de parecernos al vecindario

Reducir el riesgo país, la gran oportunidad de parecernos al vecindario

Quinta semana
de Marzo 2017
La semana pasada tuvo lugar una colocación de Bonos Internacionales de la República de Paraguay.  Se trató de una emisión de US$ 500 millones con un plazo de madurez de 10 años, y el apetito de los inversores por estos bonos fue muy grande, ya que la demanda fue más de 6 veces superior al monto de emisión. La t...

El desempleo no sirve para predecir la recuperación

El desempleo no sirve para predecir la recuperación

Cuarta semana
de Marzo 2017
La semana pasada el INDEC publicó las estadísticas de mercado de trabajo del cuarto trimestre de 2016, dando cuenta de una caída de la tasa de desempleo desde 8.5% en el tercer trimestre hasta 7.6%. Si bien esta cifra luce baja en comparación a trimestres anteriores, y es alentadora al tratarse de la segunda baja co...

Para las reservas internacionales, más es mejor

Para las reservas internacionales, más es mejor

Tercera semana
de Marzo 2017
El stock de reservas internacionales ha mostrado una mejora constante desde el cambio de gobierno.  El "tanque de reservas" creció más de US$ 26 mil millones en términos brutos y US$ 16 mil millones en términos netos cuando se deducen los pasivos del BCRA con el exterior. La normalización cambiaria, la recupera...

Cambios positivos en el cómputo de las cuentas fiscales

Cambios positivos en el cómputo de las cuentas fiscales

Segunda semana
de Marzo 2017
El Gobierno modificó la forma en que se imputan algunos ítems correspondientes a los ingresos fiscales por rentas de la propiedad y a los pagos de intereses de la deuda pública. Estos cambios dejan invariante el tamaño del déficit primario, aunque elevan el déficit fiscal tras el pago de intereses. No obstante, est...

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