Midweek

Midweek 12 de Diciembre de 2018

Diciembre, 2018

El apetito de riesgo de los inversores a nivel global está moviéndose pendularmente y la volatilidad en los precios de los activos financieros está a la orden del dia.  Sin embargo, en esta última semana las monedas emergentes han reducido su volatilidad en el margen.  El peso se mantuvo en el rango de 37.20 a 38.10 aunque con fuertes movimientos intradiarios. La tasa de Leliq continuó con su tónica bajista, se operó en 58.97% y rebotó apenas a 59.13%. El Banco Central se auto impuso como objetivo para diciembre sobrecumplir con la meta de base monetaria en al menos AR$ 16 mil millones.

Midweek 5 de Diciembre de 2018

Diciembre, 2018

El peso se apreció con fuerza el lunes contra la noticia de una tregua en la guerra comercial entre Estados Unidos y China acordada en Buenos Aires. Sin embargo, como el alto al fuego es por 90 días, al día siguiente comenzaron las dudas en cuanto a que se logren avances concretos y Trump volvió a las andadas con sus tweets. El apetito de riesgo global se desplomó y el peso acusó el recibo. En este sube y baja, el dólar viajó de 38.50 a 36.50 primero, y luego rebotó a 37.45.

Midweek 28 de Noviembre de 2017

Diciembre, 2018

El dólar se despertó de la siesta y corrió 3 pesos en pocos días para luego ceder marginalmente a 38.50.

Midweek 21 de Noviembre de 2018

Noviembre, 2018

El dólar continúa estable en el área de los 36 pesos y muy cerca del piso de la banda. La performance es más meritoria si se tiene en cuenta la debilidad reciente de las monedas emergentes que arrastró al Peso Mejicano y al Real.  La tasa de política mantiene su tendencia bajista y la última licitación arrojó una tasa promedio de 62.12%. Luego de unos días de digestión la liquidez en los bancos pujará por colocarse en Leliqs y la tasa retomará su sendero descendente.

Midweek 14 de Noviembre de 2018

Noviembre, 2018

El dólar mantuvo una tendencia ofrecida hasta el lunes cuando rozó el piso de la banda. Luego rebotó a la zona de 36.00 a tono con las monedas emergentes depreciándose y con algo más de demanda de tipo financiero.

Midweek 7 de Noviembre de 2018

Noviembre, 2018

Sigue la evolución positiva en el mercado cambiario. El dólar continúa más bien ofrecido y muy cerca del piso de la zona de no intervención mientras la tasa de política se pasea por la zona de 67.50%.  Sigue siendo importante que en las próximas semanas el tipo de cambio encare el piso de la banda (o el piso de la banda encare al tipo de cambio) porque eso permitirá al BCRA optar por la intervención, expandir la base monetaria y continuar con la baja gradual de la tasa de interés.

Midweek 31 de Octubre de 2018

Octubre, 2018

El programa de estabilización cambiaria cumple un mes. El balance en general es bueno: hoy el tipo de cambio se acercó más que nunca a la banda inferior, y la tasa de política monetaria se redujo en casi 5 puntos porcentuales desde los máximos, ubicándose en 68.05%. Sigue siendo importante que en las próximas semanas el tipo de cambio encare el piso de la banda (o el piso de la banda encare al tipo de cambio) porque eso permitirá al BCRA optar por la intervención, expandir la base monetaria y bajar gradualmente la tasa de interés.

Midweek 24 de Octubre de 2018

Octubre, 2018

Una semana más del programa monetario nos trajo un dólar relativamente estable en la zona de 36 a 37 pesos y una caída muy marginal de la tasa de política monetaria apenas por debajo del 72%. La base monetaria se encuentra AR$ 20,000 millones por debajo del objetivo según lo publica el BCRA en un reporte bisemanal al 15 de octubre. Es importante que en las próximas semanas el tipo de cambio encare el piso de la banda porque eso permitirá la expansión de la base monetaria y la baja gradual de tasas de interés.

Midweek 17 de Octubre de 2018

Octubre, 2018

Ya se cumplieron algo más de dos semanas de vigencia del nuevo programa monetario y el peso continúa con tendencia a la apreciación nominal, acercándose a la zona de 36.00 con una tasa de Leliq en 73%. En la licitación de Lebacs de ayer se liberaron AR$ 120,797 millones. Hoy el BCRA absorbió a través de Leliqs en torno a AR$ 65 mil millones, a la vez que el Tesoro estará licitando Lecaps para abril y octubre por un monto máximo de AR$ 75 mil millones.

Midweek 10 de Octubre de 2018

Octubre, 2018

Transcurridos 8 días hábiles de vigencia del nuevo programa monetario se sigue manteniendo la reación positiva del mercado con el peso apreciándose a la zona de 37.00 y la tasa de Leliq en torno a 72%. Esta tendencia nos acerca al escenario positivo de estabilización del mercado cambiario con el peso aproximándose al piso de la banda, lo que habilitará al BCRA a comprar dólares y expandir base estrictamente contra el incremento de reservas internacionales, una especie de convertibilidad en los flujos.