The devaluation rate accelerates and interest rates are on the rise
El tipo de cambio de referencia se devaluó 10.15 centavos en junio, o un 1.9%, y cerró el mes a AR$ 5.385. A la vez, la tasa de devaluación interanual se aceleró unos 0.8 puntos porcentuales hasta 19.0%, la mayor devaluación interanual desde el año 2009. Por otro lado, las tasas de interés para depósitos […]
Farmers liquidate agricultural exports, but the Central Bank is not buying foreign currency
En lo que va del año, la liquidación de exportaciones de oleaginosas y cereales ascendió a unos US$ 12,171 millones, según la última información disponible del CIARA. Este resultado se ubica ligeramente por encima de los US$ 11,195 millones en el mismo período del año pasado. De este modo, la liquidación en 2013 supera a […]
Despite the official rhetoric, the Government took measures to reduce the parallel dollar
A contramano de la retórica oficial, que en cada declaración pública se encarga de ningunear el rol del dólar paralelo en la economía, el Gobierno parece haber comenzado a tomar nota de que una brecha cambiaria tan elevada, en torno al 100%, perjudica indudablemente la actividad económica y el clima de inversión. Así, las presiones […]
The monetary contraction this year is not enough
La base monetaria suele contraerse en los primeros meses del año luego de la fuerte expansión que generalmente ocurre en diciembre. Así, en los primeros 4 meses del año (faltando 2 días para completar los datos de abril), la base monetaria se contrajo unos AR$ 20,500 millones, un 6.7% respecto del saldo en diciembre de […]
What scenarios could fixed income face in Argentina?
Desde que el Ministerio de Economía presentó la oferta de pago a los Holdouts en la Cámara de Apelaciones de NY, y el tribunal le solicitó a los fondos litigantes que respondan a la propuesta, los bonos argentinos recuperaron terreno y la prima de los seguros contra default cayó considerablemente. Por el lado de […]
The monetary expansion decelerated in March and reserves continued to contract
La base monetaria siguió expandiéndose en marzo, aunque desaceleró su ritmo de crecimiento interanual y el sector público fue factor de contracción por primera vez en 12 meses. Asimismo, el M2 privado también se desaceleró y continúa mermando ligeramente la preferencia de los individuos por el circulante, a pesar de que se mantiene elevada. […]
The official exchange rate devaluation pace accelerated and the spread with the parallel dollar is on the rise
Luego de un período de desaceleración en la tasa de depreciación del dólar que duró desde diciembre hasta febrero, en marzo el Banco Central volvió a acelerar el ritmo de devaluación. A su vez, el dólar paralelo continúa su sendero ascendente y el contado con liqui alcanzó un nuevo máximo en su historia. En […]
Argentina vs. Holdouts: last chance to avoid default?
La Audiencia Oral que tuvo lugar el 27 de febrero último, junto con el pedido del viernes 1 de marzo por la Corte de Apelaciones de Estados Unidos, dieron lugar a nuevas y renovadas incertidumbres en el caso que mantiene Argentina con los Holdouts. En principio, la posición de los jueces en la Audiencia […]
The FX market regulations were not enough
El Banco Central publicó los datos del balance cambiario para el último trimestre del año y el consolidado de 2012, lo cual permite una mejor evaluación de los resultados obtenidos en el primer año de los controles cambiarios. Los controles fueron implementados a fines de 2011 y endurecidos a partir de la segunda mitad […]
International reserves already fell nearly US$ 1 billion in 2013
En lo que va del año las reservas internacionales del BCRA acumulan una caída de US$ 990 millones, situándose en US$ 42,300 millones, el nivel más bajo desde junio de 2007. Esta caída se contrapone con la expansión de unos US$ 500 millones en el mismo período de 2012, o US$ 180 millones en 2011. […]