Empieza el partido
Este fin de semana sale la primera delegación de funcionarios argentinos a negociar con el FMI un programa que debería desembocar en un acuerdo de facilidades ampliadas. Hasta ahora tuvimos una colección de reuniones constructivas acá, allá y en terreno neutral. Pero en esas reuniones entre Martín Guzmán, Alberto Fernández y Kristalina Georgieva y su […]
Esperando la carroza
Pasaron dos semanas luego de las elecciones y la estrategia cambiaria y monetaria se mantiene sin cambios. En el mientras tanto, la combinación de una apreciación de más de 16 puntos porcentuales en lo que va del año y una brecha de más del 100% hacen que todos los incentivos estén puestos en correr las […]
El realismo mágico del plan pluri anual
El día de las elecciones Alberto Fernández intentó llevar algo de tranquilidad a los mercados diciendo que toda la coalición de gobierno aprueba ir al Fondo Monetario. También dijo que en la primera semana de diciembre su gobierno llevaría al congreso un plan pluri anual incluyendo los puntos negociados con el FMI. No hubo más […]
No hacer nada no es una opción
Ya no hay más excusas. Cuando el mercado vuelva a abrir habrán pasado las elecciones legislativas y no hay espacio para no hacer nada. La situación cambiaria es apremiante porque no se puede perpetuar una brecha superior al 100%. Como ya señalamos muchas veces, la brecha genera incentivos perversos y termina desordenando la economía. Esta […]
El loco de la calesita
El dólar, el FMI y la excepcionalidad argentina son una especie de calesita, pero esta no es un juego de niños. Pasan los años, cambian algunos actores, pero los problemas son los mismos. El presidente volvió de una gira internacional muy relevante en donde participó de la Cumbre del G20, el evento económico más importante […]
La brecha se abre y desordena (más) la economía
El tipo de cambio oficial sigue domesticado. En promedio el dólar subió 1% en octubre, 1.1% en septiembre y 1% en agosto. Muy por debajo de una inflación que promedió más de 3% mensual. Es cierto que en la última semana de octubre el tipo de cambio aceleró un poquito, pero demasiado poco como para […]
¿Ajuste ordenado o desordenado?
Cuando pasen las elecciones legislativas del 14 de noviembre todas las miradas volverán casi exclusivamente sobre la economía. Digeridos los resultados, la cuestión será cómo hará la Argentina para resolver los muchos desequilibrios que empiezan a crecer. Ellos son, principalmente, la cuestión fiscal, la cuestión monetaria, en buena medida hija de los problemas fiscales, y […]
Control de precios 1000, política anti-inflacionaria 0
Como si la Argentina no se hubiera golpeado con la misma piedra cientos de veces, el gobierno emprende un nuevo control de precios. Se agranda el número de ítems en precios cuidados y se congelan los valores hasta el 7 de enero. Demasiado tarde para ser un plan electoral y demasiado inconsistente para ser un […]
Nuevo cepo, viejos problemas, ninguna solución
Esta semana el Banco Central volvió a intensificar el cepo, recortando los pagos de importaciones y haciendo aún más restrictiva la operatoria de los dólares alternativos. Se veía venir. La venta de reservas era insostenible y no parecía muy probable que el gobierno bendiga una devaluación antes de las elecciones del 14 de noviembre.
Necesidades transitorias y problemas permanentes
Esta semana el gobierno anunció un plan para que mujeres de 55 años y hombres de 60 años obtengan su jubilación en el caso de que estén desempleados y cumplan un requisito de aportes. La lógica de la medida es que este grupo la tiene difícil para reinsertarse en el mercado laboral, mucho más tras […]