Qué factores mira el mercado que anticipan mayor presión sobre el dólar

El mercado cambiario está pasando por momentos de tensión y el Gobierno se encuentra en una encrucijada: sin expectativas de que el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) vaya a cerrarse antes de fin de año, las reservas netas se encuentran en torno a los u$s4700 millones. Las reservas brutas sufrieron en septiembre una […]

Bandeira vermelha para Jair

-Temo que caiga una lluviecita en abril y el Presidente termine con el racionamiento eléctrico, para intentar ganar las elecciones.  Así se quejaba Lula da Silva, en agosto de 2001, en medio de los apagões que marcaron el final del segundo mandato de Fernando Henrique Cardoso. Durante 9 meses, los cortes programados buscaron reducir 20% […]

Dólares escasos: crece el peso de la energía dentro de las importaciones

Las importaciones de energía pegaron un salto en agosto y el déficit comercial en este rubro llegó a u$s 672 millones en los últimos 12 meses.  Por ahora esta cifra no implica una señal de alerta, ya que se está muy lejos de los más de u$s 7700 millones de déficit al que se llegó […]

En la búsqueda del crecimiento perdido

Todo plan debe tener un objetivo, y en la Argentina no hay duda de que debería ser bajar la pobreza, que agobia a la Argentina desde la crisis del 2001. Se habla mucho sobre cómo bajar la pobreza, pero algo debe quedar claro desde el principio: con crecimiento no alcanza, pero sin crecimiento es imposible. […]

El déficit fiscal gobierna y la emisión monetaria obedece

Hablar de “dominancia fiscal” puede parecer un tecnicismo del ámbito económico, pero en términos prácticos no es más que un tipo de esquema de política donde el BCRA está subordinado al Tesoro para financiar sus déficits. La situación opuesta seria la “dominancia monetaria”, donde el BCRA decide cuánto va a emitir y el fisco debe […]

El desafío de reducir la brecha cambiaria

Los tiempos cambian, pero los problemas son los mismos.  Las discusiones sobre el tipo de cambio y la brecha vienen de larga data, y abundan experiencias de las cuales aprender. Seguramente conocemos estos temas más que ningún otro país, aunque parece que no hemos aprendido mucho. En lugar de buscar soluciones de fondo utilizando estrategias […]

¿Cuánto mide Jerome Powell?

Cuando Donald Trump nominó a Jerome Powell al frente de la Fed en noviembre de 2017, se viralizó una viñeta que jugaba con la estatura de banqueros centrales previos y la tasa Fed Funds. Paul Volcker, que superaba los 2 metros, la elevó hasta 19% a principios de los ‘80 para terminar con la estanflación.  […]

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