Una guerra en la que nadie cree ni se entusiasma
La inflación de marzo, que seguramente superará el 6%, ha encendido todas las alarmas e incluso llevó al Presidente a decir que le declara la guerra a la inflación. Así como el ataque ruso a Ucrania parece tener fallas importantes en lo que respecta a estrategia, logística y armamentos, la que declaró Alberto Fernández sufre […]
El programa no le sirve a nadie, pero evita el default
Finalmente está el acuerdo entre el Gobierno y el FMI, y conocemos la letra chica. Falta la aprobación del Congreso, y a pesar de los chispazos y las declaraciones estruendosas dentro de las coaliciones del gobierno y de la oposición, es un hecho que de alguna forma se va a resolver. El país no va […]
Las reservas nunca estuvieron tan bajas
Las reservas netas nunca estuvieron tan bajas. En la crisis del 2001 llegaron a 10.000 millones de dólares, en el 2015 tocaron un piso de 3.800 millones. Hasta el último viernes rondaban en US$ 400 millones; o el equivalente a dos días de importaciones o poco más de 20% del monto que hay que pagarle […]
Un acuerdo que alivia, pero que no entusiasma
Finalmente hubo humo blanco, se evitó el default y se llagó a un acuerdo preliminar con el FMI. Este tiene elementos muy positivos en tanto busca una reducción gradual del déficit fiscal, un aumento de las reservas de u$s 5000 millones, un límite al financiamiento del Banco Central al Tesoro y pasar a tasas de […]
Dólar récord: cuáles son las causas y qué factores anticipan una mayor volatilidad en las próximas semanas
El dólar fue debate entre los argentinos esta semana luego de haber alcanzado un valor récord. En el cierre de la semana, los dólares financieros tuvieron un repunte abrupto: el CCL saltó desde los $206,04 hasta los $218 (6,2%) en la semana llevando a una brecha con el tipo de cambio oficial del 109,7%, máximo […]
La economía que viene Prevén “aceleración” del dólar, suba de tarifas e inflación de hasta 60% en 2022
Después del brindis y el pan dulce, el Gobierno iniciará una nueva fase con serios desafíos para cumplir su premisa de “crecer sin ajuste”. Sin un nuevo Presupuesto para el 2022 ni reservas suficientes, los economistas esperan un escenario de mayores tensiones, marcado por los fuertes cambios que se esperan en la economía en el […]
Las condiciones financieras locales tuvieron en noviembre la peor caída del año
La incertidumbre electoral, la tensión cambiaria y las dudas por un posible acuerdo con el Fondo Monetario Internacional lograron durante el mes pasado hacer mella en las condiciones financieras de la Argentina. El componente local del Índice de Condiciones Financieras (ICF), que elabora el Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF), junto con la consultora […]
Dunga dunga o muerte
El programa con el Fondo Monetario Internacional, que el gobierno finalmente negocia en estos días a toda velocidad, tendría que haber sido firmado a fines de 2020, o principios de 2021 como máximo. Después de la reestructuración de deuda, cerrada en septiembre del año pasado, con la que se patearon los pagos de deuda con […]
Un plan económico razonable para salir de la trampa cambiaria
Que la Argentina tiene pocas reservas internacionales es un secreto a voces. Si bien el número oficial indica que hay unos US$42.000 millones, la realidad es muy distinta. Si se descuentan el swap de monedas con China (un potencial préstamo en yuanes que no está disponible y representa la mitad de las reservas), y además […]
El pantano frondoso en el camino al jardín de rosas
Las elecciones dejaron un gusto amargo en los mercados, que castigaron los precios de los bonos y las acciones en forma dramática, con caídas que oscilaron entre 10 y 20%. Es difícil pensar que los inversores hubieran preferido un triunfo del Frente de Todos: el desplome pareciera estar asociado a preocupaciones de corto plazo, especialmente […]