Entre noviembre y enero la cantidad de pesos en la calle creció al mayor ritmo en 9 años
La política expansiva del Banco Central (BCRA) derivó en un fuerte crecimiento del circulante en poder del público en el trimestre noviembre-enero, que aumentó $ 199.261 millones. Desde 2011 que el organismo no volcaba tanta liquidez a la calle en esos tres meses. Aunque durante enero el circulante cayó $ 8700 millones (-1%), no alcanzó […]
Creció la brecha entre el dólar oficial y las demás cotizaciones y genera expectativas de mayor devaluación e inflación
Pasado diciembre, mes en el que los asalariados cobran el medio aguinaldo y necesitan más pesos para cubrir los gastos de las fiestas, la demanda de moneda local comienza a ser cada vez menor. Esta situación no se ve reflejada en el mercado oficial de cambios ya que rige un estricto control desde septiembre del […]
Cronograma de deuda: cómo evalúan los analistas el calendario de la renegociación
El cronograma anunciado por el Ministerio de Economía sorprendió, para bien, a más de un analista. No obstante, un punto que coinciden es la duda acerca del plazo establecido para finalizar con el proceso de renegociación de la deuda: llegar al 31 de marzo con la aceptación de los acreedores. No obstante, en el Gobierno […]
Con recompras de Leliq y operaciones de bonos, el BCRA se asegura otra vía de emisión
El Banco Central (BCRA) publicó hoy la Comunicación “A” 6879, donde brindó precisiones sobre el nuevo marco normativo de la política monetaria y señaló los 4 ejes fundamentales. Tasa de Política Monetaria La Tasa de Política Monetaria (TPM) “será la tasa promedio ponderada de la Leliq de menor plazo subastada en la última licitación adjudicada, […]
Con tasa de 25%, los pases del BCRA continúan en retirada
Debutó la tasa de 25% en los Pases a 1 día. El instrumento de política monetaria del BCRA tuvo su momento de auge hacia la mitad de enero, cuando su stock llegó a superar al de las Leliq. Pero se pinchó con la decisión oficial de alargar los plazos de los vencimientos y la creación […]
La reestructuración de la deuda entró en tiempo de descuento
Marzo parece ser un mes bisagra para lograr un acuerdo con los acreedores y reestructurar la deuda pública. La carga de vencimientos en manos del sector privado es muy elevada en los próximos meses y la falta de un mercado de deuda en pesos desarrollado dificulta su financiamiento, las condicionalidades del FMI chocan contra la […]
Se tensa la cadena de pagos: récord de empresas que no pueden pagar deudas
Según el Banco Central, la mora en empresas pasó del 1,1% en mayo de 2018 al 5,7% en noviembre de 2019, última cifra disponible. Según la clasificación de deudores del BCRA, esto engloba a las compañías que tienen atrasos de entre 90 y 180 días, pero también a aquellas que tienen riesgo alto, que equivale […]
Canjearon casi $ 100.000 millones de Lecap por las nuevas Lebad
En un intento por aliviar la carga de vencimientos, el Gobierno lanzó ayer un canje de deuda para quienes poseen Lecap reperfiladas en agosto pasado, esto es, letras del Tesoro en pesos a tasa fija cuyo pago fue diferido. A cambio ofreció un nuevo instrumento, las Lebad, título también emitido por el Tesoro pero que […]
Pese a la baja de la tasa de interés, el crédito al sector privado no deja de caer
La tasa de referencia de la economía bajó del 85% al que se adjudicaban Leliqs en los meses de agosto y septiembre al 50% actual y sin embargo, esta baja sigue estando lejos de reanimar el crédito productivo. Si bien es cierto que de la reducción de 35 puntos porcentuales, 23 puntos fueron tras el […]
Los principales desafíos y riesgos del plan económico
La incertidumbre que giraba alrededor de los lineamientos económicos del nuevo gobierno terminó de disiparse con la aprobación de la Ley de Emergencia Económica. El ministro de Economía Martín Guzmán finalmente sacó a la luz su plan para afrontar los grandes desafíos de 2020: incentivar la reactivación económica y despejar dudas acerca de la sostenibilidad […]