Midweek 8 de Marzo de 2018

Se dieron a conocer los datos del Relevamiento de Expectativas de Mercado para febrero y la mediana de inflación esperada para 2018 se incrementó desde 19.4% hasta 19.9%, registrando también subas para 2019-20. En este contexto, creemos que el BCRA monitoreará de cerca el nivel de inflación, en especial el impacto que podría tener la depreciación del tipo de cambio en el nivel de precios. En esta semana intervino vendiendo divisas por primera vez desde agosto del año pasado. Así, mantendrá  la tasa de política en 27.25% en el primer cuatrimestre del año dadas las negociaciones paritarias por cerrar, las expectativas de inflación por encima de la meta del 15% y los aumentos de precios regulados. Tras el relajamiento monetario de enero, las futuras bajas se realizarán recién a partir de abril y mantenemos nuestra proyección de tasa de política a fin de 2018 en 21.5%.