Midweek 6 de Noviembre de 2019

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Midweek 6 de Noviembre de 2019

No se registran novedades en relación al equipo de transición  o medidas del próximo gobierno, los trascendidos periodísticos dan cuenta de que Alberto Fernández quiere sorprender positivamente y a la vez busca preservar a los futuros ministros de un desgaste anticipado.  El escenario más probable es que tengamos que tener paciencia hasta el 10 de diciembre.  Como aspecto positivo, se nota la cooperación plena del lado de la administración Macri para coordinar tareas. En un mercado con muy poco volumen, el dólar mayorista se ubica en la zona de 59.80 y desde el endurecimiento de los controles cambiarios el BCRA pasó a ser comprador de dólares por un promedio de US$ 50 millones diarios. Igualmente, la caída de reservas post elecciones acumula US$ 291 millones. Las brechas cambiarias del dólar oficial con el CCL, el MEP y el blue se ubican en niveles del 33%, 24% y 7% respectivamente. El retiro de depósitos en dólares continúa aunque a ritmo más lento y la caída desde las PASO ya suma US$ 13.4 mil millones al 31 de octubre (41.2%).  El riesgo país se mantiene en niveles de 2,260 pbs y la tasa de política monetaria fue recortada al 65%. En el último Comité de Política Monetaria, el BCRA redujo el piso de la tasa de interés desde 68% en octubre hasta 63% en noviembre.  De hecho, la última tasa fijada por el BCRA es de 64.94%, con lo que podría tocar el piso en pocos días más. Mediante la Com. "A" 6817, la entidad había dispuesto que desde el 1 de noviembre las entidades financieras no podrán usar Leliqs como encajes de cuentas a la vista (cajas de ahorro más cuentas corrientes). Teniendo en cuenta que el encaje permitido con Leliqs para las cuentas a la vista era del 10%, esta medida involucró a AR$ 150,000 millones, que los bancos integrarán en el BCRA sin remunerar.  Recortamos nuestra proyección de tasa de política a 55.00% para fin de año.