Midweek 30 de Octubre de 2019

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Midweek 30 de Octubre de 2019

Alberto Fernández obtuvo un 48.1% de los votos en las elecciones presidenciales, resultando presidente electo en primera vuelta. Con el objetivo de proteger las reservas y darle al nuevo gobierno más libertad para implementar su política económica el Banco Central endureció el cepo. Se estableció un nuevo límite de compra mensual de dólares por parte de individuos de US$ 200 mensuales (US$ 100 en efectivo) para atesoramiento. En turismo, no hubieron cambios regulatorios ni introducción de impuestos; sin embargo, se determinó que los retiros de efectivo en el exterior con tarjetas de débito locales sólo podrán ser efectuados con débito en cuentas en moneda extranjera. Las empresas pueden acceder al MULC para el pago de importaciones aunque se necesitará la conformidad previa del BCRA para los pagos anticipados de importaciones a proveedores vinculados con el importador. Además, los bancos tendrán que informar operaciones de más de US$ 2 millones por adelantado, sean propias o de clientes.  En un mercado con muy poco volumen, el dólar mayorista se ubicó en 59.50 pero dejó de ser representativo por el cepo cambiario impuesto. A pesar de la dureza de los nuevos controles, las brechas cambiarias con el CCL, el MEP y el blue se redujeron a niveles del 30%, 24% y 12% respectivamente. El riesgo país sigue en niveles de 2,200 pbs y el drenaje de los depósitos privados en dólares totaliza en torno a US$ 12.4 mil millones al 24/10 (caída de 38.2% post PASO). La tasa de política monetaria se mantiene en el piso garantizado para los bancos de 68% pero a través de la comunicación “A” 6817, a partir del 1 de noviembre los bancos no podrán usar Leliq ni Nobacs para  integrar la exigencia de efectivo mínimo (encaje legal) proveniente de cuentas a la vista. Esa medida anticipa una muy probable baja de tasas de política, que tendrá que ser confirmada por el COPOM en estos días. Por el momento, mantenemos la proyección de tasa de política a 58% para fin de año pero es probable que recortemos este pronóstico.