Midweek 29 de Abril de 2021

Las razones del “blue”: La suba del dólar paralelo tiene muchos orígenes posibles. La tasa de interés por debajo de la inflación ciertamente no ayuda. Creemos que hay también comerciantes que ante la alta probabilidad de cierres dejaron de comprar mercadería y se refugiaron en el blue, especialmente en pymes con ventas no declaradas, un universo bastante amplio en la Argentina. Adicionalmente, se puede pensar que estos seis meses de baja continua coinciden con la caída de préstamos en términos reales, lo que supone que hasta ahora se usaron dólares para cancelar cuotas. Hubo también una caída marginal de depósitos que pudo haber ido al “blue”. Hacia el futuro, en un caso de cierre, es lógico pensar que la demanda venga de asalariados que recuperan capacidad de ahorro y la oferta de empresas que pierden flujo, pero tienen que seguir pagando salarios.