Midweek 25 de Noviembre de 2021

Sorpresa en la actividad: La economía va a crecer 10% o más este año, incluso si el último trimestre del año es flojo. A menos que el INDEC corrija hacia abajo los datos publicados, es altamente probable que el número de crecimiento sea de dos dígitos y que de esta manera se recupere prácticamente todo lo perdido en 2020. Una de las implicancias de esto es en la nominalidad del PBI. Con un nivel más alto se reducirá la cuenta de déficit fiscal, deuda pública y los pasivos monetarios del Banco Central en función del tamaño de la economía. Por caso, el déficit primario quizás se acerque más al 3% del PBI, aun contando la exuberancia del gasto de diciembre que incluirá partidas para reducir el déficit del 2022 como han hecho la mayoría de las administraciones pasadas. Además, los cálculos de exceso en la cantidad de dinero muestran que no sobran tantos pesos.