Midweek 21 de Junio de 2018

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Midweek 21 de Junio de 2018

La semana pasada renunció Sturzenegger y asumió en su lugar Caputo como presidente del BCRA. En la licitación de Lebacs del martes, la tasa de corte de la letra corta subió considerablemente con respecto a la licitación anterior, adjudicándose las posturas al 47% cuando se había situado en 40% previamente. El plan es reducir el stock vigente de letras de tenedores no bancarios y canalizar esta demanda a otros bonos, movida que comenzó con la licitación de dos nuevos instrumentos por parte de la secretaría de finanzas, un bono a tasa fija a 2 años (Bote 20) utilizable por los bancos para integración de requisitos de liquidez y otro bono dual dollar link que rinde lo mejor entre dólar + 4.50% y una TIR en pesos del 33%. Creemos que la tasa de política será más alta con el objetivo de estabilizar al mercado cambiario y contener a las expectativas inflacionarias y que recién a partir de agosto se reducirá con cautela. Así, incrementamos nuestra proyección de tasa de política monetaria para fin de período a  31.5%.