Midweek 14 de Marzo de 2018

En el comunicado de política monetaria del día de ayer, el BCRA mantuvo la tasa de política, el centro del corredor de pases a 7 días, en 27.25%. La entidad destacó que los indicadores de alta frecuencia de febrero mostraron un alza con especto al mes previo por los aumentos de precios regulados y de bienes transables, producto de la depreciación del tipo de cambio. La novedad radicó en que se subrayó que dada la debilidad injustificada del Peso, se decidió intervenir en el mercado cambiario porque el desliz podría ralentizar el proceso de desinflación. De esta manera, creemos que se mantendrá  la tasa de política en 27.25% por lo menos hasta mayo dadas algunas negociaciones paritarias por cerrar, las expectativas de inflación muy por encima de la meta del 15% y los aumentos de precios regulados, a los que se suman los bienes transables. Mantenemos nuestra proyección de tasa de política a fin de 2018 en 21.5% aunque hay un mayor riesgo de revisar al alza nuestra estimación.