Midweek 11 de Enero de 2017

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Midweek 11 de Enero de 2017

En el día de ayer, el BCRA dejó la tasa de política monetaria inalterada en 24.75%, en tanto que la tasa de Lebacs de 35 días fue asignada en 23.50% en la licitación. Se dieron a conocer datos de inflación de CABA y de la provincia de Córdoba, que mostraron señales mixtas tanto en la inflación total como en la core. Mantenemos nuestra proyección de baja de 100 pbs de tasa de política monetaria en enero. En su comunicado de política monetaria, la entidad mencionó que “se conocieron los datos de inflación del mes de diciembre del IPC CABA y el IPC Córdoba". Estos datos mostraron que "en la Ciudad de Buenos Aires el nivel general se incrementó un 1.2% y el componente núcleo un 1.3%, mientras que en Córdoba el nivel general lo hizo en 1.8% y el núcleo en 1.4%". Por su parte, "las estimaciones y los indicadores de alta frecuencia de fuentes estatales y privadas monitoreados por el BCRA sugieren que con la inflación de diciembre del IPC-GBA se cumplirá el objetivo inflacionario para el cuarto trimestre de 2016" en tanto que "los primeros datos de enero se encuentran en línea con el sendero de desinflación trazado por la autoridad monetaria". Así, considerando toda la información disponible, la entidad decidió "mantener inalterada su tasa de política monetaria, el centro del corredor de pases a 7 días, en 24.75%". En cuanto al tipo de cambio, seguirán entrando capitales producto de la emisión de deuda para cubrir el déficit fiscal (ahora incentivados también por la remoción del plazo mínimo de 120 días para inversores extranjeros que accedan al MULC), a la vez que el ingreso por el blanqueo y la futura liquidación de la cosecha del campo mantendrán la fortaleza del Peso. Habrá volatilidad en el corto plazo ya que el 20 de enero asume Trump en EEUU. Aún así, sostenemos nuestra visión del dólar de fin de año en AR$ 18.70.