Midweek 10 de Julio de 2019

Se mantiene la tendencia iniciada a fines de abril y reforzada a mediados de junio: más allá de las cifras puntuales de las consultoras que relevan opinión, con alto nivel de indecisos y margen de error, todas las encuestas coinciden en una mejora de la intención de votos a favor fórmula oficialista. La estabilización cambiaria ayuda mucho y el IPC de junio se dará a conocer el 16 de julio. Acciones y bonos continúan en modo optimista y el peso se apreció para cotizar en la zona de 41.79 contra el dólar. En lo que va de julio la base monetaria viene promediando AR$ 1.346 billones, levemente por encima de la meta vigente para este mes de AR$ 1.343 billones. Recordemos que la meta para octubre fue rebajada a AR$ 1.298 billones para contrarrestar la baja de encajes de plazo fijo instrumentada en julio con motivos estacionales. La trayectoria de reducción de la meta de base hasta octubre no fue aún anunciada. La última tasa de Leliq se operó en 59.48%, cerca del piso de 58% vigente para el mes de julio. Sostenemos nuestra proyección de tasa de interés de Leliqs para fin de año en 48.0%.