Midweek 10 de Agosto de 2023

El mercado y las elecciones primarias. Creemos que el mercado ya tiene implícito en los precios una victoria de la oposición y un cómodo tercer puesto de Milei que obtendría menos del 20% de los votos. Probablemente lo que esté en los precios sea una victoria de unos 5 puntos. Si la victoria fuera más holgada, acercándose a los 8-10 puntos es muy probable que veamos un rally en los activos argentinos. De manera análoga, una buena elección del gobierno perdiendo por poco margen (3 puntos o menos) generaría decepción y una corriente de ventas. Si Javier Milei obtuviera más de 20 puntos y por ende se posicionara con alguna chance para octubre, el mercado reaccionaría negativamente. Si bien Milei viene moderando sus posturas, el mercado aún lo ve como una amenaza por su falta de equipo y experiencia en el sector público.