Midweek

Midweek 13 de Marzo de 2018

Marzo, 2019

El Central está enfrentando un test del mercado con inversores del exterior dolarizando sus portfolios. Actuó enérgicamente utilizando como principal herramienta una suba de tasas de interés, especialmente a partir del viernes pasado cuando desdobló la licitación de Leliq en dos y mejoró la remuneración del pase pasivo para dar incentivo a los bancos a pedir más tasa. Luego de un buen resultado ese día, el BCRA sorprendió al mercado el lunes volviendo a una única licitación y reduciendo la tasa del pase pasivo.

Midweek 6 de Marzo de 2019

Marzo, 2019

El Central endureció su sesgo contractivo para el mes de marzo. En el último Comité de Política Monetaria, la entidad anunció el sobrecumplimiento de la meta monetaria en febrero por AR$ 43 mil millones, el mayor registro desde el inicio del programa. Hacia adelante, anunció que mantendrá hasta mayo la meta de la base monetaria en el nivel de finales de febrero.

Midweek 27 de Febrero de 2019

Febrero, 2019

El Banco Central mostró los dientes y recurrió a todas las herramientas disponibles para desarticular la incipiente volatilidad cambiaria dentro de la Zona de No Intervención (ZNI). Vendió futuros y convalidó una suba de la tasa de Leliq que rápidamente se dirigió a la zona de 50%, lo que implicó 6 p.p. de rebote desde los mínimos del año. Por el lado monetario, el BCRA se dirige a un sobrecumplimiento récord de la meta de base monetaria de cerca de AR$ 40 mil millones.

Midweek 20 de Febrero de 2019

Febrero, 2019

El clima financiero internacional continúa con buena salud pero algunos ruidos se han comenzado a notar en el mercado local. Por un lado, se cortó la racha bajista en la tasa de Leliq que rebotó 208 pbs desde los mínimos de la semana anterior, aunque sigue acumulando 13 p.p. de caída en el año y se encuentra en 46.0%.

Midweek 13 de Febrero de 2019

Febrero, 2019

Continúa el buen clima financiero en 2019 tanto en el ámbito local como internacional. Esta semana se sostuvo la aceleración en la baja de tasa de Leliqs que ya cayó 1.540 pbs desde diciembre y se encuentra en 43.97%.

Midweek 6 de Febrero de 2019

Febrero, 2019

Enero finalizó como un mes sumamente positivo tanto en el ámbito local como internacional. En la semana se aceleró significativamente la baja de tasa de Leliqs: cayó 600 pbs hasta el actual 48.82%. Así, en lo que va del año la tasa se contrajo 1,043 pbs. Por el lado monetario, el BCRA sobrecumplió por cuarto mes consecutivo con su target, si bien el sobrecumplimiento fue algo menor que en los meses anterior.

Midweek 30 de Enero de 2019

Enero, 2019

En un contexto en donde el Banco Central sigue bajando la tasa de interés (hoy efectuó la mayor baja intradiaria desde comienzos de diciembre) y expandiendo la base monetaria, el tipo de cambio continúa por debajo de la banda inferior. De esta manera, la autoridad monetaria ya pudo efectuar compras por US$ 510 millones. Por el lado externo, continúa el viento de cola ya que Brasil y el resto de las economías emergentes siguen mostrando una buena performance. Además, la Fed anunció hoy en su reunión que será paciente con la suba de tasas, lo cual es una buena noticia para emergentes.

Midweek 23 de Enero de 2019

Enero, 2019

El BCRA sobrecumplió con la meta de base monetaria en la primera quincena de enero por un margen de AR$ 13 mil millones.  Para mayores detalles sobre la marcha mensual del programa monetario por favor ver la próxima sección.  Los mercados globales retrocedieron luego de que el FMI redujera sus proyecciones de crecimiento mundial de 2019 y 2020 en 0.2 y 0.1 p.p en comparación con lo proyectado en octubre, hasta 3.5% y 3.6%.  El rally en Brasil continúa en pausa a la espera de la implementación de las reformas prometidas.

Midweek 16 de Enero de 2019

Enero, 2019

El BCRA continúa con el proceso de absorción de pesos del saldo al cierre de 2018 y así el promedio de la base monetaria acumulado hasta el 10 de enero alcanza los AR$ 1.350 billones, prácticamente sobre el límite del programa de AR$ 1.351 billones. El panorama global se ha estabilizado en lo que respecta a la guerra comercial y el plan de normalización de balance de la Fed, aunque esta semana el Parlamento del Reino Unido rechazó las condiciones del Brexit y eso podría traer repercusiones y mayor incertidumbre.

Midweek 9 de Enero de 2019

Enero, 2019

El Banco Central sobre cumplió con la meta monetaria por tercer mes consecutivo. La base promedió AR$ 1.337 billones en diciembre frente a un límite de AR$ 1.351 billones en promedio. En estos días el regulador se encuentra en pleno proceso de absorción de pesos pues la base monetaria en saldo al cierre de 2018 superó la cota promedio prevista para enero y hasta junio.