Midweek

Midweek 20 de Febrero de 2020

Febrero, 2020

Tras el reperfilamiento del bono dual AF20, la licitación de Lebads de la semana pasada tuvo muy baja adhesión, y apenas llegó a recolectar AR$ 6,400 millones frente a los AR$ 10,000 buscados. La acumulación de vencimientos en pesos de los próximos meses y estos traspiés han provocado un aumento de la probabilidad de un nuevo re-perfilamiento en pesos, a pesar de las declaraciones del ministro Guzmán sobre la sostenibilidad de la deuda en este segmento y de los intentos de “encapsular” el tratamiento del AF20 considerándolo un bono en dólares.

Midweek 12 de Febrero de 2020

Febrero, 2020

Frente a la baja adhesión al canje del AF20 de la semana pasada, el día lunes el Ministerio de Economía había decidido reabrir la licitación de tres de los cuatro instrumentos ofrecidos con vencimiento en 2021: CER +1%, Badlar +100 pbs y dólar link + 4%.

Midweek 5 de Febrero de 2020

Febrero, 2020

Finalmente la provincia decidió pagar el vencimiento de capital e intereses del BP21 con recursos propios, evitando el default. Se consiguió el respaldo de solamente el 50% de los acreedores del bono (se requería 75%) para postergar la amortización de capital por US$ 250 millones hasta mayo, a pesar de haberse mejorado la oferta: se ofrecía el pago de intereses por US$ 7 millones para el período enero-mayo y se sumaba el pago de un tercio del capital del bono, por US$ 75 millones.

Midweek 29 de Enero de 2020

Enero, 2020

La provincia de Buenos Aires volvió a dominar la escena local: el 26 de enero venció el pago de capital del bono BP21 por US$ 250 millones y hay tiempo hasta el 5 de febrero para lograr un acuerdo con al menos el 75% de los acreedores y postergarlo para el 1º de mayo, evitando caer en default. Al viernes 24/1 la adhesión a la propuesta de la PBA era baja: un 26%. Como incentivo para ingresar a la propuesta, el lunes se ofreció el adelanto de intereses por US$ 7 millones correspondientes al período de diferimiento de pago, y esta oferta cerrará el 31 de enero.

Midweek 22 de Enero de 2020

Enero, 2020

El lunes el ministerio de Economía concretó un canje de Lecaps por Lebads con mejores resultados que lo esperado: se canjearon AR$ 99,612 millones de Lecaps con vencimiento hasta el 8 de abril, por AR$ 35,730 millones de Lebads a 240 días y a una tasa Badlar + 400 bps y AR$ 47,624 millones de Lebads a 335 días con una tasa Badlar + 550 pbs. Se estima que dos tercios del monto canjeado corresponde al sector público.

Midweek 15 de Enero de 2020

Enero, 2020

La Provincia de Buenos Aires está solicitando el consentimiento de los tenedores del bono BP21 (de ley extranjera) para aprobar ciertas enmiendas a sus términos y condiciones. Se busca posponer el pago hasta el 1 de mayo y precisa la adhesión del 75% de los bonistas. El vencimiento del bono es el 26 de enero e involucra un pago de capital de US$ 250 millones que se intenta postergar e intereses por US$ 27 millones, que serán pagados en tiempo y forma.

Midweek 8 de Enero de 2020

Enero, 2020

El mercado está expectante a la propuesta argentina y así poder avanzar en la solución del tema de la deuda. Hasta ahora, se reperfilaron hasta agosto las Letes en dólares de inversores institucionales y el gobierno está intentando normalizar el mercado de pesos con la emisión de nuevas Letras con cupón Badlar justamente para evitar el reperfilamiento en ese segmento. Se comenta extraoficialmente que Guzmán viajaría a Davos y que allí podrían haber contactos directos con el FMI y acreedores de ley extranjera pero todavía no tenemos más que rumores.

Midweek 2 de Enero de 2020

Enero, 2020

Como síntesis de la Ley de Solidaridad Social y Reactivación Productiva ya aprobada, se incrementaron las alícuotas de retenciones para soja al 33% y para trigo y maíz al 15%, nació  el impuesto PAIS para la compra y consumo con tarjetas en el exterior con una alícuota del 30%, subieron las alícuotas para el impuesto a los bienes personales hasta el 1.25% para los radicados en el país y hasta 2.25% los radicados en el exterior, con la posibilidad de reducir el punto porcentual extra si se repatrían fondos antes del 31 de marzo y se mantienen en cuentas bancarias hasta el 31 de diciembre.

Midweek 18 de Diciembre de 2019

Diciembre, 2019

Ayer el ministro de Economía Guzmán brindó una conferencia de prensa en la cual se dieron detalles del contenido del Proyecto de Ley de Solidaridad Social y Reactivación Productiva, a tratarse en el Congreso esta semana. Por el lado de los impuestos a las exportaciones agrícolas, se buscará elevar las alícuotas de trigo y maíz de 12% a 15% y para los granos de soja, de 30 a 33%. A su vez, habrá un impuesto del 30% tanto sobre la adquisición de dólares para atesoramiento como para las compras con tarjeta en el exterior.

Midweek 11 de Diciembre de 2019

Diciembre, 2019

Alberto Fernández dio a conocer el viernes pasado las primeras líneas de funcionarios que lo acompañarán en el comienzo de su gestión: a modo preliminar puede concluirse que los puestos clave en el Banco Central (Miguel Ángel Pesce), Cancillería (Felipe Solá) y Hacienda (Martin Guzmán) tienen más impronta de Alberto que de Cristina y eso trajo algo de alivio al mercado. A la espera de más definiciones, la más inminente es la de las segundas líneas, que no es un tema menor.