Pros y contras de la suba de tasas

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Pros y contras de la suba de tasas

Segunda semana
Agosto 2022

El Banco Central sorprendió al mercado con una suba de tasas fuertísima que llega a dos semanas de la suba anterior. Ahora la tasa de política monetaria es de 69.5%, es decir el rendimiento nominal anual de las Leliq a 28 días. La tasa de pases pasivos a un día, la más parecida a la que tienen todos los bancos centrales del mundo quedó en 64%. Desde el 27 de julio pasaron de 52 a 69.5% las Leliqs y los pases de 46.5 a 64%. De todas formas, las tasas que se deben tener en cuenta son las efectivas que pasan a ser de 89.5% para los pases y casi 97% para las Leliqs. Estas son tasas que o ya no son negativas en términos reales o le pegan en el poste. En la Licitación de bonos de ayer el tesoro también subió la tasa. Fue una licitación exitosa con financiamiento positivo (endeudamiento sin eufemismos) en donde el tesoro pagó una tasa efectiva de 98.05% para bonos a 106 días. Hace pocos días había pagado 90% por bonos a 94 días. Las tasas mínimas para plazo fijo también tuvieron una fuerte suba.