ESCENARIO BASE Marzo 2020

Escenario internacional

• El brote de Coronavirus tiene un impacto masivo en el nivel de actividad global a pesar de que los principales países están tomando medidas fiscales y monetarias para evitar una gran depresión. El PBI global caería 1.5 puntos porcentuales, pero aún es prematuro saberlo porque se extienden las cuarentenas.
• En este contexto, las condiciones financieras internacionales se vuelven fuertemente negativas para los países emergentes, los precios de los commodities toman una tendencia negativa y Brasil entra en recesión como el resto de los países de la región.
• En 2021 el crecimiento económico global se recupera.

Escenario local

• La cuarentena decretada afecta con fuerza el nivel de actividad.
• En un contexto internacional y local mucho más adverso, no se concreta un canje de deuda durante el primer semestre del 2020. Argentina deja de pagar los vencimientos de bonos Ley Extranjera, reperfila los pagos de Ley Local y continúa pagando a Organismos Internacionales.
• El tipo de cambio real (oficial) se deprecia en tándem con las monedas de los vecinos en un escenario de salida de capitales de emergentes. 
• En 2021 se logra un acuerdo con acreedores.