Midweek 15 de Febrero de 2017

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Midweek 15 de Febrero de 2017

El BCRA mantuvo la tasa de política monetaria inalterada  pero redujo la tasa de la Lebac a 28 días al 22.75%. Esta tasa está por encima de lo que cotizaban las Lebacs a similar plazo en el mercado secundario, seguramente para asegurar la renovación de todos los vencimientos, que sumaban AR$ 235 mil millones. En la última semana se dio a conocer el IPC-GBA relevado por el INDEC, sobre el cual se plantea la meta de inflación y fue 1.3% m/m, con una inflación core de 1.3%, que resulta compatible con el sendero de desinflación del objetivo de política monetaria. También se publicó el dato de IPC-CABA, que dio 1.9% (2.0% de core), IPC Córdoba 1.5% (1.6% de core) y el de San Luis, que resultó en 1.2%. De este modo, si bien el dato del INDEC fue bueno, los otros indicadores mostraron señales mixtas. Se desprende del comunicado del BCRA que mantendrá una actitud de cautela, en línea con los futuros aumentos de precios regulados y paritarias en camino, lo que sugiere que mantendrá la tasa de política aunque pueden verse caídas en las tasas de Lebacs. El Peso experimentó una mayor apreciación en la última semana y actualmente cotiza cerca de AR$ 15.38, en línea con el desempeño de otras monedas emergentes. Aunque seguirá fuerte, puede darse una leve depreciación nominal, especialmente si hay un shock externo. Nuestra estimación de Dólar de fin de año continúa en AR$ 18.70.