Midweek 13 de Mayo de 2021

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Midweek 13 de Mayo de 2021

La mano de Dios para controlar el dólar: El boom de la soja y la suba de tasas en Brasil que ayudó a la apreciación del real le dan una gran mano al gobierno para seguir pisando el dólar. En los últimos días la tasa de devaluación anualizada bajó al 20%. Creemos que con un nuevo valor de referencia para soja y maíz es posible que mantengan este ritmo por 6-8 semanas más. Después tendrán que usar una tasa de depreciación más alta. Nuestro valor de fin de año para el dólar es de 114 pesos, contra 116,5 que teníamos anteriormente. Esto representa un 35.5% de devaluación nominal. Dependiendo de cómo cierre la inflación en Estados Unidos esto implicará una apreciación real de unos 5 puntos en 2021. La suba de commodities también le da más recursos al BCRA para operar la brecha.