Midweek 11 de Diciembre de 2019

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Midweek 11 de Diciembre de 2019

Alberto Fernández dio a conocer el viernes pasado las primeras líneas de funcionarios que lo acompañarán en el comienzo de su gestión: a modo preliminar puede concluirse que los puestos clave en el Banco Central (Miguel Ángel Pesce), Cancillería (Felipe Solá) y Hacienda (Martin Guzmán) tienen más impronta de Alberto que de Cristina y eso trajo algo de alivio al mercado. A la espera de más definiciones, la más inminente es la de las segundas líneas, que no es un tema menor. Tampoco se dieron a conocer aún los directores de otros organismos importantes, como la CNV y el Banco Nación, entre otros. En su discurso de asunción presidencial, Fernández anunció que implementará un plan de créditos baratos e impulsará el mercado interno. A la vez, no se tomará en cuenta el Presupuesto 2020 ya aprobado por el gobierno saliente. En cuanto a la deuda, Fernández volvió a remarcar que no hay pago de deuda que pueda sostenerse si el país no crece. El dólar mayorista roza los 60 pesos y el BCRA siguió siendo comprador de dólares del sector agro-exportador, aunque se nota una desaceleración. Las compras totalizan US$ 2,219 millones al 5/12. Así, las reservas internacionales se estabilizaron tras las elecciones y permanecen prácticamente invariantes en torno a US$ 43.7 mil millones. Las brechas cambiarias del dólar oficial con el CCL, el MEP y el blue se ubican en niveles del 25%, 20% y 14% respectivamente. El goteo de depósitos en dólares continúa pero desaceleró significativamente. La caída desde las PASO acumula US$ 14.2 mil millones al 6/12, una merma de 43.8%. Por el lado del riesgo país, cedió a 2,100 pbs, y la tasa de política monetaria se mantiene en el piso de 63% fijado para el mes de diciembre. Proyectamos que la tasa de tasa de política monetaria cierra el año en 55.0% bajo el supuesto de que el nuevo conformado Copom recorta la tasa en los próximos días.