Midweek

Midweek 11 de Mayo 2016

Mayo, 2016

Estimamos que la tendencia estable del Peso dure más de lo esperado, dado el fuerte flujo de dólares y la permanencia de las tasas de interés en niveles elevados. 

El Banco Central bajó levemente las tasas la semana pasada y las mantuvo ayer. Esperamos que la baja sea muy gradual. En este sentido, en su último comunicado expresó: “El Banco Central de la República Argentina continúa esperando un descenso de la inflación subyacente en abril con respecto a marzo, pero recientes subas en el precio de algunos bienes sugieren cautela”.

Midweek 4 de Mayo 2016

Mayo, 2016

El ingreso de dólares comerciales y financieros se mantiene en niveles altos y eso genera una tendencia a la estabilidad del Peso durante la primera mitad de Mayo. 

El Banco Central comenzó con la baja de tasas y esperamos que continúe de manera gradual. En este sentido, en su último comunicado expresó: “A pesar del descenso de la inflación subyacente la situación sigue recomendando prudencia”.

Hacia fines de Mayo el BCRA ya habrá bajado las tasas en varias oportunidades y eso generará rebalanceo de carteras en favor del dólar.   

Midweek 3 de Mayo 2016 - Cupón PBI

Mayo, 2016

El INDEC se encuentra trabajando en la re-estimación de muchas series estadísticas.  Existe una alta probabilidad de que se modifiquen las series de PBI Real, PBI nominal o ambas en una fecha próxima.  El mes de Junio luce hoy como el más probable para la difusión pública de estos cambios. 

Midweek 27 de Abril 2016

Abril, 2016

El ingreso de dólares comerciales y financieros se mantiene en niveles altos y confirma una proyección de tipo de cambio plano durante mayo.

Midweek 20 de Abril 2016

Abril, 2016

A pesar del atraso (y posible pérdida) de parte de la cosecha, esperamos una importante entrada de dólares comerciales y financieros entre abril y mayo que tenderá a sostener el tipo de cambio en niveles actuales. Esto ya comenzó a verse las últimas semanas.

Midweek ESPECIAL 19 de Abril 2016

Abril, 2016

Los rendimientos de los papeles argentinos deben tender a los rendimientos de sus pares de la región. La compresión esperada de spreads no será uniforme para toda la curva, sino que esperamos un cambio en su pendiente. La liquidez relativa del stock de bonos emitidos con regulación local va a verse afectada negativamente ya que el interés de los inversores internacionales se va a concentrar en los nuevos papeles.

 

 

Midweek 13 de Abril 2016

Abril, 2016

Seguimos manteniendo nuestra visión de un fuerte ingreso de dólares comerciales y financieros entre abril y mayo, que tenderá a sostener el tipo de cambio en niveles actuales.

Midweek 6 de Abril 2016

Abril, 2016

El BCRA mantendrá su preferencia por el uso de la tasa como principal herramienta de política monetaria pero estará atento a reducir su nivel tan pronto como se confirmen indicios de desaceleración inflacionaria a niveles de 2% mensual (nosotros lo esperamos para la publicación de IPC de Mayo).

Midweek 30 de Marzo 2016

Marzo, 2016

Mantenemos nuestra visión de un fuerte ingreso de dólares comerciales y financieros entre abril y mayo.  Por tanto, el tipo de cambio se mantendrá estable en esa ventana de tiempo.

Midweek 23 de Marzo 2016

Marzo, 2016

Esperamos un fuerte ingreso de dólares comerciales y financieros entre abril y mayo (cosecha gruesa, acuerdo con holdouts, ingreso de capitales por carry-trade de tasa y emisión de deuda provincial y corporativa).