Midweek

Midweek 7 de Diciembre de 2016

Diciembre, 2016

Por suerte y porque las expectativas de inflación del REM subieron medio punto desde su última publicación, el BCRA hizo una pausa y mantuvo su tasa de política sin cambios esta semana.  A menos que la inflación de Noviembre sorprenda favorablemente, las chances de que el BCRA vuelva a recortar tasas antes de fin de año se han reducido.  Igualmente, mantenemos nuestro pronóstico de tasa de Lebac de 35 días para fin de año a 24.25%, consistente con una baja de 50 pbs desde el nivel actual.

Midweek 30 de Noviembre de 2016

Diciembre, 2016

El BCRA bajó nuevamente la tasa de política en 50 puntos básicos hasta 24.75%. Mantenemos nuestro pronóstico de tasa de Lebac de 35 días para fin de año a 24.25%.

Midweek 23 de Noviembre de 2016

Noviembre, 2016

El BCRA bajó nuevamente la tasa de política en 50 puntos básicos hasta 25.25%. En línea con este movimiento modificamos nuestro pronóstico de tasa de Lebac de 35 días para fin de año a 24.25%.

Midweek 16 de Noviembre de 2016

Noviembre, 2016

En contra lo esperado por el mercado el BCRA decidió bajar nuevamente la tasa de política en 50 puntos básicos hasta 25.75%. A pesar de que la inflación core de Octubre en GBA y CABA de había acelerado 0.3 y 0.5 pp, la entidad tomó la decisión de bajar la tasa en base al promedio de la inflación headline de los últimos tres meses publicados, ya que busca suavizar los efectos de reversión/aumento de tarifas de gas que se dieron en agosto/octubre.

Midweek 9 de Noviembre de 2016

Noviembre, 2016

El BCRA decidió bajar 50 puntos básicos, a 26.25%, la tasa de Lebac a 35 días. A su vez, como parte de la transición hacia la tasa de pases a 7 días como tasa de política monetaria, el BCRA avanzó en alinear el centro del corredor de pases de 1 y 7 días a ese mismo valor (26.25%), mientras que el ancho del corredor será de 800 puntos básicos para 1 día y de 700 puntos básicos para 7 días. También en preparación para el Plan Monetario 2017, los vencimientos siguen acumulándose en una sola fecha por mes, el tercer Miércoles. Nuestro pronóstico incluía 2 recortes de tasa de 100 pbs.

Midweek 2 de Noviembre de 2016

Noviembre, 2016

El BCRA siguió sin mover la tasa de referencia en el día de ayer. Si bien no se dieron a conocer datos oficiales de inflación, las estimaciones privadas sugieren que en octubre estaría cerana a un 2.7%, principalmente por el aumento en las tarifas de gas y las prepagas. Así, la inflación para fines de este año y del que sigue están todavía por encima de las metas del BCRA.

Midweek 26 de Octubre de 2016

Octubre, 2016

El BCRA no hizo movimientos de tasa en la licitación de ayer.  Según lo expresó en el comunicado de política monetaria "más allá del claro proceso de desinflación de los últimos meses, las expectativas de inflación para el año 2017 del Relevamiento de Expectativas de Mercado llevado adelante por el BCRA se ubican tres puntos por encima de la cota superior de la meta establecida del 12% al 17%.  Por ello, para consolidar la desinflación ya ocurrida este año y avanzar en el proceso de convergencia de las expectativas de inflación de 2017 hacia las metas anunciadas, el Banco Central decidió ma

Midweek 19 de Octubre de 2016

Octubre, 2016

El BCRA decidió en la licitación de ayer mantener nuevamente su tasa de política en 26.75%, siendo la cuarta licitación consecutiva sin cambios, ya que las expectativas de inflación total para el 4T-16 y para 2017 siguen por encima del objetivo de la entidad. Así, consideramos que cuando Central retome la baja de tasas (lo más probable es que sea en la semana próxima, si no en la siguiente) va a ser muy probable que opte por movimientos de una sola vez por mes, preparando el "ambiente" para movimientos mensuales de tasa de política monetaria.

Midweek 13 de Octubre de 2016

Octubre, 2016

El BCRA decidió en la licitación de ayer mantener nuevamente su tasa de política en 26.75% ya que las expectativas de inflación total (headline) para el 4T-16 y para 2017 siguen por encima del objetivo de la entidad.  En línea con esta meta, el Central dejó inalterada su tasa de política y retomará en futuras licitaciones la baja gradual de tasas, cuando las expectativas del mercado se acomoden más a lo deseado por la autoridad monetaria.

Midweek 05 de Octubre de 2016

Octubre, 2016

El BCRA decidió en la licitación de ayer mantener nuevamente su tasa de política en 26.75% ya que las expectativas de inflación total (headline) para el 4T-16 y para 2017 siguen por encima del objetivo por la entidad.  En línea con esta meta, el Central ya decidió por segunda vez consecutiva dejar inalterada su tasa de política y retomará en futuras licitaciones la baja gradual de tasas, cuando las expectativas del mercado se acomoden más a lo deseado por la autoridad monetaria.