Midweek 26 de Abril de 2017

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Midweek 26 de Abril de 2017

En el día de ayer ser reunió el comité de política monetaria del BCRA y como resultado de toda la información disponible decidió mantener inalterada su tasa de política monetaria - el centro del corredor de pases a 7 días - en 26,25%. Además, la autoridad monetaria recalcó que seguirá manteniendo un claro sesgo antiinflacionario para asegurar que el proceso de desinflación continúe hacia su objetivo de una inflación entre 12% y 17% durante 2017. El doble juego de tasas de interés que impacta en la economía (Lebacs - Pases) hoy está unificado si se tiene en cuenta el impuesto a los ingresos brutos que tributan los pases. De aprobarse una iniciativa legislativa para que se remueva este impuesto en CABA, el BCRA podría logar efectivamente una pendiente negativa entre 7 y 30 días ya que los bancos serían remunerados según la tasa pasiva de pases tal cual la fijan en el Central. Sostenemos nuestra proyección de tasa de política: creemos que el BCRA mantendrá la tasa en este nivel por tres meses más y luego la reducirá muy gradualmente 50 pbs por mes hasta llegar a 23.25% en Diciembre. Vemos a la Badlar a fin de año en niveles de 18.25%.